Fresh money, czyli nowe finansowanie udzielane firmie w trakcie postępowania restrukturyzacyjnego, to z jednej strony szansa inwestycyjna dla inwestora z drugiej element istotnie zwiększający szanse powodzenia procesu naprawczego. Umożliwia zachowanie płynności, realizację założeń planu restrukturyzacyjnego oraz budowę zaufania wśród wierzycieli i partnerów biznesowych.

Co to jest fresh money?

To nowych kapitał, dotychczas nie zaangażowany w firmie, pozyskany w trakcie postępowania restrukturyzacyjnego. Może pochodzić od obecnych właścicieli, inwestorów zewnętrznych, instytucji finansowych lub partnerów handlowych i ma na celu:

Utrzymanie działalności operacyjnej

Odbudowę zaufania rynkowego

Sfinansowanie kluczowych działań naprawczych oraz układu

Dla dłużnika

• poprawa płynności – umożliwia sprawne funkcjonowanie w czasie restrukturyzacji

• większa elastyczność w realizacji planu – świeży kapitał pozwala wdrażać działania naprawcze w sposób kontrolowany i rozważny

• zwiększenie wiarygodności – pozyskanie finansowania może być sygnałem, że firma posiada potencjał do odbudowy i zasługuje na „drugą szansę”

Dla wierzycieli

• lepsze rokowania co do zaspokojenia wierzytelności – fresh money może wpłynąć na wzrost wartości przedsiębiorstwa i jego zdolności płatniczej

• ograniczenie ryzyka upadłości – nowe finansowanie może ustabilizować sytuację spółki i dać czas na skuteczną restrukturyzację

• możliwość korzystniejszych warunków spłaty – większa stabilność dłużnika pozwala na bardziej elastyczne ustalenia z wierzycielami

Dla inwestorów

• szansa na wejście w atrakcyjne projekty inwestycyjne – często z potencjałem ponadprzeciętnego zwrotu

• możliwość uprzywilejowanego traktowania – nowe finansowanie może zostać objęte szczególną ochroną w ramach planu restrukturyzacyjnego

• realny wpływ na proces naprawczy – inwestorzy mogą lepiej zabezpieczyć swoje interesy mając wpływ na strategię naprawy i wykonanie planu restrukturyzacyjnego

Ochrona fresh money z perspektywy inwestora

• zabezpieczenie roszczeń inwestora na majątku dłużnika – nowe finansowanie może być zabezpieczone rzeczowo (hipoteka, zastaw rejestrowy, przewłaszczenie na zabezpieczenie) lub osobowo (poręczenia, gwarancje), co istotnie ogranicza ryzyko utraty kapitału

• uprzywilejowanie w strukturze zaspokojenia – fresh money może – w określonych warunkach – uzyskać status kosztu postępowania restrukturyzacyjnego, co plasuje inwestora przed innymi wierzycielami w kolejności zaspokajania

• wyłączenie z potencjalnych zarzutów o pokrzywdzenie wierzycieli – finansowanie udzielone na ustawowych warunkach, korzysta z ochrony przed ewentualnym zarzutem bezskuteczności w razie niepowodzenia restrukturyzacji (np. przez syndyka w upadłości)

Finansowanie to może przybrać formę pożyczki, kredytu, objęcia udziałów lub obligacji, wniesienia wkładów lub udostępnienia towarów/usług na warunkach rynkowych.

Znaczenie fresh money w restrukturyzacji